冠军跑赢恒指40,部分阳光私募率先海外冲浪

在海外活跃的私募对冲基金产品业绩没有常胜将军,一些有实力的内地阳光私募开始在海外设立对冲基金,作为第三方的我们也是近几日才取得2010年12月份国内私募海外对冲基金的业绩,国内私募的海外对冲基金也取得不俗的战绩

  不过,一位业内人士向记者透露,“参与香港市场不一定都是通过阳光化的方式,有私募收集国内客户资产在香港运作,也有海外机构拿资金给国内机构来运作,他们共同看中的是香港市场的投资环境。”

  Q:在内地与香港都发私募产品,对两地市场有何不同的感受?

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  “尽管年末的香港市场跌宕起伏,从数据上看,这些对冲基金产品的业绩还是不错的。”上述分析人士表示,国内资本市场和全球市场的接轨在加速,“走出去”是国内私募应当主动适应的一大趋势。

  分析人士指出,人民币出海,开设国际板,这些都表明国内资本市场和全球市场的接轨在加速,也意味着国内私募基金走出去是大势所趋。少数国内私募基金已经预见到这一大方向并主动调整积极应对,将战场开拓到香港市场正是重要的一步。

  前三甲给力

  当然,也有一些私募人士更倾向于选择专注内地市场。北京一家大型私募基金市场部总经理就向记者表示:“我们并没有发行海外基金的计划,主要是想集中精力做自己擅长的领域,以实现绝对回报。”(杨卓卿)

  A=深圳市天马资产管理有限公司董事长 康晓阳

  2010年是个好光景,13只国内私募海外对冲基金的平均收益水平为12.35%,大幅跑赢同期恒生指数5.32%的水平。其中,睿信ABH海外基金、锦宏中国价值基金和亚联·天马中国成长基金分别以45.30%、40.57%和22.78%的年度回报率位列前三甲。

  A:国内市场的投资者总是过于短视,市场波动大,炒作氛围重,很难坚持价值投资,而香港市场的投资者结构要更成熟一些,相关规则也更完善。交易工具方面,国内现在也十分缺乏。

  观察

  A:不会。其实一直以来,国内产品都只是尝试性的,并不是我们的工作重点。即便股期对私募开放,国内市场的政策环境仍然对我们没有吸引力。

  私募排排网数据显示,超过半数私募产品未能实现正收益,排名倒数第一的是中国龙动力,该产品今年跌幅已超过10%。截至5月31日,在国内私募海外对冲基金今年的业绩榜单上,排名第一位的是梵晟宏观策略,产品成立于去年12月1日,今年以来,已实现26.99%的上涨,而同期恒生指数下跌0.32%。位列第二的是国元多策略,产品年初至今已获得11.15%的收益率。

  2010年岁尾的恒指仍然乏善可陈,在经历11月的剧烈震荡后小幅波动,12月的恒生指数仅上涨0.12%,成交量则比11月下降35%。

  成绩可圈可点

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  走出去是大势所趋首选香港市场试水

  “参与香港市场不一定都是通过阳光化的方式,有私募收集国内客户资产在香港运作,也有海外机构拿资金给国内机构来运作,他们共同看中的是香港市场的投资环境。”一位业内人士向记者表示,正如国内阳光私募以外,还有庞大的地下私募集群,这一数据却没有办法得知。

  不过,在海外活跃的私募对冲基金产品业绩没有常胜将军。由于今年市场环境平淡,超过半数的产品未能实现正收益。

  本报记者 杨卓卿 北京报道

  柏坊资产管理有限公司投资总监谢柳毅早在2006年便在香港操作对冲基金。他告诉记者:“那时刚刚经历了金融危机,我们认为海外市场估值低,具备很好的投资机会,香港市场体制也比较完善。虽然主要目的是挣钱,但当时是抱着一种学习的态度去的。近几年有些私募基金迈向海外的时点并不是很好,或许也不太适应有做空机制的市场,业绩并不尽如人意,这可能影响到内地私募进一步走出去的打算。但不管怎样,走出去,向海外学习都是必然的趋势。”

  实际上,在交易工具更完备的香港市场,国内的阳光私募确实拥有更稳定的业绩。

  在淡水泉落户香港之后,业内推测,将有更多内地私募基金进行效仿从而落户香港。

  深圳市天马资产管理有限公司董事长康晓阳甚至表示,即便股指期货对私募开放,国内市场的政策环境仍然对天马资产没有吸引力。“一直以来,国内产品都只是尝试性的,并不是我们的工作重点。”

  Q:国内市场对阳光私募开放股指期货之后,会否考虑在内地加大投资的比重?

  今年的市场环境平淡,出海的私募基金似乎没有去年那般好运气。

  Q=华夏理财

  在布局海外市场这方面,有实力的阳光私募已经先人一步。近日,阳光私募淡水泉获发香港“证券交易”、“就证券提供意见”以及“提供资产管理”三项牌照,营业地址位于香港中环。

  这一情况的出现与2010年恒指走势略好于A股市场有关,而更为关键的因素是香港市场更为完善成熟的投资环境。

  尽管淡水泉不是初涉海外资本市场,但随着国内资本市场和全球市场的接轨加速,“走出去”是国内私募基金主动适应的一大趋势。朝阳永续首席运营官张子冰表示:“近年来,一些有实力的内地阳光私募开始在海外设立对冲基金,并获得了不错的业绩。”

  “人民币出海,开设国际板,这些事实都表明国内资本市场和全球市场的接轨在加速,也意味着国内私募基金走出去是大势所趋。少数国内私募早已预见到这一大方向并主动调整积极应对,将战场开拓到香港市场正是重要的一步。”刘懿鹏表示,全球资本市场玩的是价值,国内玩的是筹码。国内私募必须正视这个问题,主动转变。